9月7日，A股CPO板块震荡走高，则成电子(920821)、迅捷兴(688655.SH)、泰金新能(688813.SH)、崇达技术(002815.SZ)、共进股份(603118.SH)、顺络电子(002138.SZ)、剑桥科技(603083.SH)、光迅科技(002281.SZ)、中京电子(002579.SZ)、科瑞技术(002957.SZ)等多只成分股涨停。
消息面上，受益于AI算力建设需求拉动，2026年上半年国内光模块企业经营表现大幅改善。光模块是数据中心、AI算力集群互联互通的核心硬件，行业景气度与全球AI建设节奏高度绑定。从技术路径来看，LPO(线性驱动可插拔光学)、NPO(近封装光学)是现阶段落地更快的优化方案，CPO是行业中长期升级方向。
企业业绩全面兑现
作为AI算力集群、数据中心互联互通的核心硬件，光模块是算力网络的“交通枢纽”，承载着数据传输、交互、调度的核心功能，行业景气度与全球AI基础设施建设节奏深度绑定。当前，全球人工智能产业高速迭代，大模型训练、推理需求持续扩容，倒逼算力基础设施升级迭代，高速光模块需求迎来爆发式增长。
随着2026年A股上市公司半年报披露完毕，国内光模块产业链交出了一份亮眼的成绩单。据Choice金融终端统计，A股CPO板块82家上市公司中，超六成企业2026年上半年归母净利润实现同比正增长，产业链上下游全面回暖，头部龙头企业更是迎来爆发式增长，行业龙头效应持续凸显。
头部光模块厂商业绩表现尤为亮眼，数据增长极具说服力。行业龙头中际旭创上半年营收高达417.78亿元，同比增幅达182.49%，归母净利润136.51亿元，同比暴涨241.70%，在手订单饱满，可基本覆盖全年产能，经营确定性极强。
除此之外，剑桥科技、德科立、新易盛等核心企业业绩大幅攀升，其中德科立归母净利润同比大增216.8%至277.31%，剑桥科技净利润同比增幅维持在150%以上，新易盛净利润同比增长77.56%至102.93%，实现业绩翻倍增长。
业内分析表示，2026年上半年光模块行业的业绩大幅改善，并非阶段性反弹，而是下游需求实质性爆发带来的基本面反转，行业高增长周期已正式开启。
行业成长空间增大
除了下游需求持续爆发，清晰的技术迭代路径也是支撑CPO板块持续走强、行业长期成长的核心逻辑。
当前，光通信行业技术升级呈现“短期优化落地、长期颠覆升级”的分层格局，LPO、NPO技术承接短期产能需求，CPO技术锁定中长期产业升级方向，技术迭代节奏有序，保障行业持续迭代成长。
从短期技术落地来看，LPO(线性驱动可插拔光学)、NPO(近封装光学)凭借适配性强、改造成本低、落地速度快的优势，成为现阶段行业主流优化方案。相较于传统光模块技术，LPO技术简化硬件结构、降低功耗与成本，完美适配中短期AI数据中心的升级需求，无需大规模改造算力架构即可快速落地量产；NPO技术通过拉近光学器件与芯片的距离，有效提升传输效率、降低延迟，适配中高速算力传输场景。目前，两大技术已实现规模化商用，成为2026年行业产能释放、企业盈利改善的重要助力。
从中长期产业升级来看，CPO(共封装光学)是行业确定性最高的终极发展方向。传统可插拔光模块存在功耗高、体积大、传输损耗高的短板，难以适配未来超高算力、超高速传输的产业需求。而CPO技术将光引擎与芯片封装集成，大幅缩短传输链路，显著提升带宽密度、降低功耗与成本，能够完美匹配未来AI超大算力集群的建设需求。当前行业头部企业已完成CPO核心技术研发、样品测试，产业链配套逐步成熟，随着技术持续打磨、成本持续下行，CPO将逐步替代传统光模块，开启行业新一轮技术革命，为板块长期估值提升提供核心支撑。
高景气延续，相关企业有望受益
对于资本市场而言，CPO板块作为AI算力核心细分赛道，基本面扎实、增长逻辑清晰，相较于其他波动较大的科技题材，具备更强的业绩确定性。随着后续行业订单持续落地、技术持续突破、业绩持续兑现，CPO板块有望持续维持高景气走势，国内优质光模块企业将持续受益于行业红利，实现业绩与估值双重提升。
在光模块整机龙头中，中际旭创作为全球高速光模块龙头，800G、1.6T产品大规模向海外头部云厂商供货，同时完成LPO、NPO产品送样验证，CPO前沿技术持续迭代，订单能见度已经延伸至2027年，业绩兑现能力突出；新易盛在LPO技术落地方面进度靠前，800G LPO已经实现批量出货，同时布局NPO、CPO技术储备，海外客户拓展顺利，产能持续释放，上半年业绩实现翻倍增长；华工科技坚持多技术路线并行，1.6T高速模块产能持续爬坡，NPO产品完成客户验证，CPO相关技术研发稳步推进，同时发力海外基地建设，打开增量空间。
向上游延伸，光芯片、光器件环节同样迎来业绩爆发。天孚通信专注光器件封装，为多家头部光模块企业提供配套组件，充分受益高速光模块出货量提升；源杰科技高速EML光芯片实现突破，高端光芯片国产化加速，补齐产业链上游短板。
整体来看什么叫股市杠杆，从上游光芯片器件，到中游光模块整机，国内企业已经形成完整产业梯队，既可以依靠LPO、NPO承接当下现实订单，也持续储备CPO面向未来的技术能力。
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