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　　来源：富榜

　　本周一（1月22日），所有公募基金四季报按“每个季度结束之日起十五个工作日内”的相关规定刊登完毕，也是在这短短15个交易日内，已经有一大批基金跌幅超过20%，跌幅之惨烈，唯有8年前2016年初熔断机制尚存时才有过的经历。

　　富榜统计了截止1月22日，A/C份额合并统计，全市场有超过50只基金跌幅超过20%，而2023年全年，全市场偏股混合型基金平均跌幅才23.5%。

　　其中东方阿尔法基金包揽跌幅前两名，由刘明担任基金经理的东方阿尔法招阳混合2024年以来下跌24.39%，同样由刘明担任基金经理的东方阿尔法精选混合同期下跌23.99%，董季周担任基金经理的泰信中小盘精选混合同期下跌23.4%。除了东方阿尔法基金外，泰信基金、信澳基金、鹏华基金分别有两只基金位列跌幅榜前10其他跌幅居前的基金中。

　　前大成基金高管开年业绩倒数

　　由于距离四季报公布的持仓时间（2023年12月31日）不远，所以我们也得以窥见上述基金为何在2024年短短15个交易日中有如此之大的跌幅。以刘明担任基金经理的东方阿尔法招阳混合和东方阿尔法精选混合为例，持仓组合均以高端制造业的军工板块为主，其中第一大重仓股铂利特今年以来断崖式下跌36%，第二大重仓股北方导航同期下跌25%，第三大重仓股湘电股份同期下跌24%。

　　而在周一披露的季报中，刘明还对四季度重仓军工板块沾沾自喜之余，信心十足。“本基金主要配置于以军工为主的高端制造业。卫星互联网产业政策频出， 技术试验卫星成功发射，相关板块在四季度取得不错表现，逆势上涨。此外，随着中期 规划调整落地，军工行业不确定性将逐步消除，预计2024年有望迎来新一轮大订单的确 认，并逐渐向产业链上游传导，进而驱动板块业绩反转的拐点。”

　　殊不知，开年的15个交易日就迅速给刘明的观点打脸。值得一提的是，基金经理刘明并非行业菜鸟，而是有20年投资经验的资深基金经理，其简历就洋洋洒洒超过400字。不仅先后担任大成基金首席投资官、副总经理，兼任过投决会主席、公募基金经理、社保组合经理等职务，同时获得过某官方媒体评选的公募基金20周年“金基金”最佳投资回报基金经理奖。2017年开始，独立门户，创设东方阿尔法基金管理公司并担任基金经理至今。

　　刘明之前显赫的投资履历充分说明了时势造英雄的偶然性，其独立门户后业绩表现差强人意。除了刚刚提到的短期业绩欠佳外，刘明长期业绩同样行业垫底。根据天天基金网统计，刘明担任东方阿尔法精选混合的近六年时间（5年350天）投资收益率为-21%，排名2130只可比基金的2080名，同期偏股混合型基金平均收益率29.64%。

　　鹏华闫思倩预测失误，自食其言

　　在开年跌幅前十排名中，鹏华基金是唯一上榜的大型基金管理公司。其中鹏华碳中和主题混合基金上榜最出乎意料。事实上，虽然今年以来市场整体急速下跌，但去年领跌市场的新能源板块却表现相对抗跌，龙头股宁德时代同期仅下跌4%，而中证新能源指数今年以来仅下跌6.2%。

　　鹏华碳中和主题混合基金的基金经理闫思倩作为鹏华基金投资总监，其管理的新能源产品跌幅远胜于行业平均跌幅源于其“不走寻常路”的选股思路。以鹏华碳中和主题混合基金为例，前五大持仓绿的谐波、五洲新春、柯力传感、浙海德曼、中大力德等均为非基金主流黑马股，其选股思路基本贯穿2023年全年。按理说基金经理选择白马股还是选黑马股无可厚非，但闫思倩在2023年多个公开场合均表示2023年看好各行业的白马龙头股，她认为：“她认为2023年是从滞胀中恢复的一年，在美联储加息周期结束之后，国内降准降息等对经济的刺激政策的空间也会更大，二级市场在基本面和流动性预期上都将更好，会带来很多投资机会，这些机会首先体现在所有行业的白马龙头股上。”这也意味着鹏华基金闫思倩不仅在预判上严重失误，且在实际投资行为中也言行不一致，并遭受业绩排名倒数的恶果。

　　众多明星基金经理加盟鹏华业绩迅速变脸

　　早年闫思倩在工银瑞信基金担任新能源相关产品基金经理，在业绩表现不错后，2022年转会至鹏华基金，同期加盟鹏华基金的还包括原国泰基金基金经理杨飞，原民生加银基金经理高松。神奇的是，几位在原公司的明星基金经理但凡加盟鹏华基金后，业绩均一落千丈。其中闫思倩管理工银新能源汽车混合基金期间，收益率达到306.25%，位列2611只基金中的第24位，担任鹏华新能源汽车混合A后，收益率变脸到-44.51%，位列6471只基金中的6016位。杨飞管理国泰估值优势混合基金期间，收益率达到119.07%，位列790只基金中的184位，担任鹏华创新驱动混合后，收益率变脸到-37.16%，位列6495只基金中的5377位，高松管理民生加银养老服务混合基金期间，收益率达到167%，位列1682只基金中的276位，担任鹏华创新成长混合A后，收益率变脸到-35.85%，位列6227只基金中的5665位。“基金经理取得的业绩，除了自身一定的选股能力外，也离不开研究团队的支持，如果基金经理在两个团队中表现相差很大，凸显了新公司研究实力的羸弱。”一位资深基金经理向富榜表示。

　　可见，几位准明星基金经理加盟鹏华基金后业绩一落千丈，除了水土不服因素外，鹏华基金整体研究实力无法给到基金经理有力的支持也是关键因素，最终买单的还是冲着基金经理人过往业绩而信任鹏华基金的韭菜基民。为何多位明星基金经理加盟鹏华基金后业绩迅速成倒数？这是一个值得广大基民深思的问题。

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责任编辑：刘万里 SF014