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显示面板供需关系改善 价格竞争趋缓厂商更关注利润

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2024-05-21 【 字体:

证券时报记者 刘灿邦

近期,国内显示面板行业主要上市公司均披露了业绩预告,2023年业绩普遍出现下滑。从原因来看,主要是由于消费电子终端需求承压、面板价格波动较大等。

群智咨询总经理李亚琴向证券时报记者表示,2023年显示面板行业是谷底状态,2024年、2025年将持续增长,特别是新增产能有限,对未来行业良性竞争做了铺垫。与此同时,行业价格竞争趋缓,企业将更关注稳健经营与利润。

在业绩预告前后,行业内多家公司迎来机构调研,产品价格能否接力上涨是机构关注的重点。上海证券在最近的研究报告中也提出,国内主力柔性AMOLED面板产线由于模组产能的瓶颈导致供应紧张,均存在交付无法满足需求的情况,供应紧张问题若不能改善,柔性AMOLED面板也有望呈涨价态势。

去年业绩普降

从已披露的业绩预告来看,京东方A预计2023年实现净利润23亿元~25亿元,同比下降67%~70%,但扣非净利润依然亏损5.5亿元~7.5亿元,同比减亏66%~75%。

LCD方面,供给端坚持按需生产,行业实际供需趋于平衡。OLED方面,柔性AMOLED在智能手机领域的渗透率不断提升。为顺应市场趋势,京东方积极布局柔性AMOLED,重点推动LTPO、折叠、COE等高端产品出货提升。同时,公司着力推进高端中尺寸IT、车载类产品向AMOLED的升级换代,开拓中尺寸AMOLED产品的广阔市场,持续改善产品结构及提升盈利能力。2023年,公司柔性AMOLED出货量全年近1.2亿片,出货量大幅增长,基本完成年度出货目标,成熟产线盈利能力同比改善明显。

维信诺提到消费电子终端需求承压的情况,公司预计2023年净利润亏损35.8亿元~39.8亿元,同比增亏。公司称,AMOLED产能进一步释放,产品价格出现较大波动,行业利润处于低位水平。2023年四季度,随着消费电子行业景气度逐步提升,主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终促销季的带动,OLED产品价格有所上涨。

深天马A预计2023年净利润亏损20.7亿元~21.3亿元,同比由盈转亏。深天马表示,报告期内,基于行业影响公司盈利有所下滑,但公司持续积极抢抓市场机遇,强化核心能力建设,实现了营业收入同比稳健增长,在武汉AMOLED产线折旧增加的压力下,公司第三、四季度扣除非经常性损益后的净利润状况较第一、二季度仍有所改善。

拆分来看,深天马营收占比较高的消费类显示业务,尤其是智能手机显示产品均价大幅下降,盈利能力同比大幅下滑。此情况在2023年下半年开始有所缓解,公司柔性AMOLED手机、LTPSLCD手机等显示业务逐步改善。与此同时,公司柔性AMOLED手机显示产品出货量同比大幅增长,并在技术创新、品牌项目渗透等方面有了明显进步。

华星光电母公司TCL科技预计2023年净利润21亿元~25亿元,同比增长704%~857%,不过,业绩增长更多来自于公司新能源光伏业务板块的贡献。就半导体显示业务领域的情况,TCL科技解释,大尺寸行业格局进一步优化,主要厂商盈利能力逐步修复,中、小尺寸新型显示技术和产品应用迎来增长机遇。

出现积极变化

群智咨询总经理李亚琴在接受记者采访时指出,面板行业正出现一些积极变化,特别是OLED将在手机之外的市场发生质变。过去几年,OLED在平板电脑领域虽然增长但渗透缓慢,2024年OLED平板电脑出货规模将从2023年的400万台增加到1500万台。

李亚琴说,2024年OLED在智能手机中的渗透率还会提升,OLED在电视领域也是缓慢提升,但还没达到像平板电脑那样从量变到质变的阶段,她预计,2024年OLED面板出货量成长率将达到14%,相比之下,整个面板行业是2%左右的增长,仅仅是温和回暖。

针对平板电脑的情况,群智咨询IT研究总监李亚妤说,联想会持续加码OLED,2024年华为也会有一些重量级机型从LCD切换到OLED。更重要的增长在未来,新的PC项目往往提前一到两年,新项目聚焦于2025年、2026年。

李亚妤预计,OLED显示器和笔电均迎来快速成长期。一方面,2024年OLED显示器屏幕的出货量预计达到120万片,而去年是80万片,前年是40万片,处于跳涨状态。在高端显示器市场,OLED既展现出上述规模的增长能力,也展现出了产品和技术的溢价能力,这将吸引显示器厂商加快布局OLED赛道。

对于OLED笔电的市场趋势展望,李亚妤认为,随着新8.6代线投资的官宣,OLED在IT上发展的能力变得更加清晰。新的重量级供应商确定将要加入该赛道以后,整个产业链发展信心得到了很大提振,预计2024年OLED笔电屏幕的出货量将同比翻倍增长。

LCD方面,李亚琴认为,TV、手机等应用领域的价格竞争趋缓,行业将出现“去价格战”的趋势,面板供应商不再追求以市场份额为核心目标而是以追求利润为核心目标,这样的背景逐渐缓和了价格竞争,奠定了显示面板2024年发展的另一项基础。

新型显示技术

多领域渗透

其他领域显示应用也是2024年值得关注的方向,群智咨询副总经理兼首席分析师陈军介绍,由于迭代周期长、成本比较高等问题,OLED在车载领域的渗透速度比较慢,其中,新势力车厂如理想、蔚来等,尤其是30万元、50万元以上的车型更愿意配备OLED屏幕,但对于更多的车厂而言,更青睐于价格友好的中低端屏幕,后者也仍是目前主流。

以XR为代表的微显示方面,陈军认为,VR生态偏娱乐和游戏,目前大背景下VR需求受到了一些抑制,并不是强需求产品,在没有强生态推动下,VR增长会遇到很大压力;与此同时,更多终端厂商更看好AR,但AR显示技术短期内更多地应用于工业领域,规模也比较有限。“考虑到生态及厂商盈利情况,XR所带动的微显示出货量目前看法偏保守。”

群智咨询TV研究总监张虹关注到电视领域各种技术渗透情况的变化,其中,中国内地品牌对Mini LED背光电视策略非常积极,尤其是TCL、海信、小米等推出的Mini LED背光电视在市场上引起了很大的反响,反映在出货上,Mini LED背光电视这几年有相对不错的增长。

“对于OLED TV而言,2024年也是很重要的年份。”张虹表示,三星2024年将扩大WOLED TV产品线,对于OLED TV的推动力不容小觑;同时,OLED TV面板产线完成了折旧,今年价格会迎来较大幅度下降,面板成本下降对于需求恢复将形成较大助推。2023年全球OLED TV出现了大幅度的下降,2024年预计会实现较大增幅。

面板价格企稳

惨烈的价格竞争是导致显示面板厂商业绩下滑的重要因素,不过,面板价格已经有企稳上涨态势。根据第三方咨询机构数据,2023年四季度末,各大品牌对柔性OLED面板仍保持积极拉货节奏,供应侧OLED厂商稼动率维持在高水位,四季度柔性OLED价格整体处于涨价趋势。

深天马在机构调研中表示,在智能手机面板市场逐步复苏向好的趋势下,公司将紧抓行业机遇,加快产能释放节奏更好地匹配需求,并不断技术创新,增加高规格产品的出货量,持续优化产品结构,保持良好的竞争力。

维信诺表示,2023年,国内OLED产能加速释放,中低端智能手机OLED产品出货价格出现剧烈波动。根据市场情况,公司调整产品策略,以头部客户中高端机型OLED显示产品为重点方向,持续优化产品结构,产品开发与产能释放加速匹配中高端智能手机机型。公司积极供应头部品牌客户旗舰系列产品上市,并成功拓展更多头部客户机型的产品导入,市场份额将显著提升。

维信诺提到,2023年四季度以来,消费电子行业景气度逐步提升,主流品牌新一代旗舰机型热销叠加年终促销季,带动OLED产品价格有所上涨。

关于OLED价格,京东方在近期机构调研中表示,2022年以来,受手机换机需求减弱的影响,手机面板的市场需求持续低迷。随着经济的复苏和智能手机需求的增长,预期行业有望实现温和反弹或复苏。随着柔性AMOLED渗透率的提升,柔性AMOLED技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长。

上海证券在研究报告中提到,国内主力柔性AMOLED面板产线由于模组产能的瓶颈导致供应紧张,均存在交付无法满足需求的情况,这种情况或将持续,供应紧张问题若不能改善,柔性AMOLED面板也有望呈涨价态势。

京东方表示,2024年一季度,根据咨询机构分析,随着春节假期来临,行业内将进入惯例的“岁修”期间,有效供给有望继续减少。根据咨询机构数据,1月TV产品价格全面止跌,32寸产品价格率先上涨。市场需求方面,根据咨询机构预测,2024年,受中大型体育赛事的举办等因素影响,LCD TV面板的出货量和出货面积有望呈双增长态势。展望2024年,宏观不确定因素消退,商用市场的温和复苏以及AIPC的兴起,将有望带动IT市场需求改善。

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